Cílem diplomové práce je určit vnitřní hodnotu jedné z největších veřejně obchodovaných společnosti na NYSE - Visa Inc. pomocí vybraných oceňovacích metod. Práce je rozdělena na teoretickou a praktickou (analytickou a projektovou) část. Teoretická část obsahuje komplexní literární rešerši relevantní k oblasti oceňování podniku, zaměřenou mimo jiné na proces tvorby hodnoty, klíčové valuační faktory, klasifikaci a deskripci stávajících oceňovacích přístupů a metod. V praktické části je realizována strategická a finanční analýza oceňovaného podniku a následně je kvantifikována jeho vnitřní hodnota pomocí metod oceňování diskontovaných peněžních toků a diskontovaného ekonomického zisku. Na základě výsledků analýz a ocenění dává autor praktická doporučení pro stakeholdery. Výsledkem diplomové práce je strategická analýza a ocenění společnosti Visa Inc. jenž mohou využít interní i externí zainteresované strany k podpoře svých finančních, strategických nebo investičních rozhodnutí.
Anotace v angličtině
The purpose of the Master's thesis is to determine the value of one of the largest capitalized publicly traded companies on the NYSE - Visa Inc. using selected valuation methods. The thesis is divided into theoretical and analytical (project) parts. The author conducts a comprehensive literature review in the field of business valuation, focusing on the premises of value, the process of value creation, and its fundamental drivers, as well as presenting the classification of the existing valuation approaches and methods and describing selected valuation methods in detail in the first part of the thesis. In the second practical part, the author carries out the strategic and financial analyses of the target company and then estimates its value using discounted cash flow and discounted economic profit valuation methods. Based on the result of the analyses and valuation, the author gives practical recommendations for the stakeholders. The result of the Master's thesis is the in-depth analysis and value estimate of Visa Inc. that can be employed by internal and external stakeholders to support their financing, strategic, or investment decisions.
Klíčová slova
hodnota, hodnotové faktory, oceňovací přístup, proces ocenění, DCF.
Cílem diplomové práce je určit vnitřní hodnotu jedné z největších veřejně obchodovaných společnosti na NYSE - Visa Inc. pomocí vybraných oceňovacích metod. Práce je rozdělena na teoretickou a praktickou (analytickou a projektovou) část. Teoretická část obsahuje komplexní literární rešerši relevantní k oblasti oceňování podniku, zaměřenou mimo jiné na proces tvorby hodnoty, klíčové valuační faktory, klasifikaci a deskripci stávajících oceňovacích přístupů a metod. V praktické části je realizována strategická a finanční analýza oceňovaného podniku a následně je kvantifikována jeho vnitřní hodnota pomocí metod oceňování diskontovaných peněžních toků a diskontovaného ekonomického zisku. Na základě výsledků analýz a ocenění dává autor praktická doporučení pro stakeholdery. Výsledkem diplomové práce je strategická analýza a ocenění společnosti Visa Inc. jenž mohou využít interní i externí zainteresované strany k podpoře svých finančních, strategických nebo investičních rozhodnutí.
Anotace v angličtině
The purpose of the Master's thesis is to determine the value of one of the largest capitalized publicly traded companies on the NYSE - Visa Inc. using selected valuation methods. The thesis is divided into theoretical and analytical (project) parts. The author conducts a comprehensive literature review in the field of business valuation, focusing on the premises of value, the process of value creation, and its fundamental drivers, as well as presenting the classification of the existing valuation approaches and methods and describing selected valuation methods in detail in the first part of the thesis. In the second practical part, the author carries out the strategic and financial analyses of the target company and then estimates its value using discounted cash flow and discounted economic profit valuation methods. Based on the result of the analyses and valuation, the author gives practical recommendations for the stakeholders. The result of the Master's thesis is the in-depth analysis and value estimate of Visa Inc. that can be employed by internal and external stakeholders to support their financing, strategic, or investment decisions.
Klíčová slova
hodnota, hodnotové faktory, oceňovací přístup, proces ocenění, DCF.
Define the objectives and the application methods used in the Master thesis.
I. Theoretical part
Prepare a comprehensive literature review in the field of business valuation.
II. Practical part
Conduct the strategic and financial analyses of the selected company.
Determine the value of the company using the selected valuation methods.
Based on the result of the analyses and valuation, formulate practical recommendations for the stakeholders.
Conclusion
Zásady pro vypracování
Introduction
Define the objectives and the application methods used in the Master thesis.
I. Theoretical part
Prepare a comprehensive literature review in the field of business valuation.
II. Practical part
Conduct the strategic and financial analyses of the selected company.
Determine the value of the company using the selected valuation methods.
Based on the result of the analyses and valuation, formulate practical recommendations for the stakeholders.
Conclusion
Seznam doporučené literatury
BREALEY, Richard A, Stewart C. MYERS and Franklin ALLEN. Principles of corporate finance. 13rd edition. New York: McGraw-Hill Education, 2020, 918 s. ISBN 978-1-260-56555-3.
DAMODARAN, Aswath. The dark side of valuation: valuing young, distressed, and complex businesses. 3rd edition. New York: Pearson Education, 2018, 771 s. ISBN 978-0-13-485410-6.
KOLLER, Tim, Marc GOEDHART and David WESSELS. Valuation: measuring and managing the value of companies. 7th edition. Hoboken, New Jersey: Wiley, 2020, 878 s. ISBN 978-1-119-61088-5.
MASSARI, Mario, Gianfranco GIANFRATE and Laura ZANETTI. Corporate valuation: measuring the value of companies in turbulent times. Hoboken: Wiley, 2016, 496 s. ISBN 9781119003335.
ROSS, Stephen A., Randolph WESTERFIELD, Jeffrey F. JAFFE and Bradford D. JORDAN. Corporate finance: core principles & applications. 5th edition. New York: McGraw-Hill Education, 2018, 680 s. ISBN 9781260083279.
Seznam doporučené literatury
BREALEY, Richard A, Stewart C. MYERS and Franklin ALLEN. Principles of corporate finance. 13rd edition. New York: McGraw-Hill Education, 2020, 918 s. ISBN 978-1-260-56555-3.
DAMODARAN, Aswath. The dark side of valuation: valuing young, distressed, and complex businesses. 3rd edition. New York: Pearson Education, 2018, 771 s. ISBN 978-0-13-485410-6.
KOLLER, Tim, Marc GOEDHART and David WESSELS. Valuation: measuring and managing the value of companies. 7th edition. Hoboken, New Jersey: Wiley, 2020, 878 s. ISBN 978-1-119-61088-5.
MASSARI, Mario, Gianfranco GIANFRATE and Laura ZANETTI. Corporate valuation: measuring the value of companies in turbulent times. Hoboken: Wiley, 2016, 496 s. ISBN 9781119003335.
ROSS, Stephen A., Randolph WESTERFIELD, Jeffrey F. JAFFE and Bradford D. JORDAN. Corporate finance: core principles & applications. 5th edition. New York: McGraw-Hill Education, 2018, 680 s. ISBN 9781260083279.
Přílohy volně vložené
6 tables
Přílohy vázané v práci
tabulky
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Master’s Thesis Supervisor: Jana Přílučíková, Ph.D., Overall thesis assessment: C
Master’s Thesis Reviewer: Ing. Přemysl Pálka, Ph.D., Overall thesis assessment: C
Questions from the thesis supervisor:
1. “At the same time, the author assumes annual 30% growth of the value of property equipment and technology net.” (p.69). Can you please explain this assumption in more detail? - Answered completely
Questions from the thesis opponent:
1. Please explain why the different methods used (DCF, DCF adjusted, Discounted Economic Profit) give different results. - Answered completely
2. Explain the difference between the calculated and real price of one share of a given company. - Answered completely
Next questions:
Ing. David Homola, Ph.D., Why do you think a company should invest in property equipment? - Answered completely
prof. Dr. Ing. Drahomíra Pavelková, Why you calculated the invested capital twice? - Answered completely