Tato diplomová práce si klade za cíl zhodnotit vybranou společnost, Tencent Music Entertainment Group, pomocí různých metod oceňování s cílem stanovit její vnitřní hodnotu a budoucí růstový potenciál. Studie používá komplexní přístup, který zahrnuje analýzu diskontovaných peněžních toků, ekonomickou přidanou hodnotu, analýzu srovnatelných společností. Kromě toho je použita Monte Carlo simulace k zohlednění variability klíčových předpokladů, což poskytuje robustní rozsah potenciálních hodnot kapitálu. Teoretická část práce se zabývá principy a procesy oceňování, zatímco analytická část aplikuje tyto metody na společnost Tencent Music Entertainment Group, analyzuje jeho finanční zdraví, tržní pozici a strategické iniciativy. Výsledkem studie je hodnocení vnitřní hodnoty společnosti, nabízející vhled pro investory a zúčastněné strany ohledně tržní pozice společnosti a potenciálu budoucího úspěchu v dynamickém digitálním zábavním průmyslu.
Anotace v angličtině
This master's thesis aims to evaluate the selected company, Tencent Music Entertainment Group, using various valuation methods to determine its intrinsic value and future growth potential. The study employs a comprehensive approach, incorporating Discounted Cash Flow analysis, Economic Value Added, Comparable Company Analysis. Additionally, a Monte Carlo simulation is used to account for variability in key assumptions, providing a robust range of potential equity values. The theoretical part of the thesis discusses the principles and processes of valuation, while the analytical part applies these methods to TME, analyzing its financial health, market position, and strategic initiatives. The study concludes with an assessment of company's intrinsic value, offering insights for investors and stakeholders regarding the company's market position and potential for future success in the dynamic digital entertainment industry.
Klíčová slova
Tencent Music Entertainment Group, přístupy a metody oceňování, simulace Monte Carlo, vnitřní hodnota, finanční zdraví, tržní pozice, strategické iniciativ.
Klíčová slova v angličtině
Tencent Music Entertainment Group, valuation approaches and methods, Monte Carlo simulation, intrinsic value, financial health, market position, strategic initiatives.
Rozsah průvodní práce
125
Jazyk
AN
Anotace
Tato diplomová práce si klade za cíl zhodnotit vybranou společnost, Tencent Music Entertainment Group, pomocí různých metod oceňování s cílem stanovit její vnitřní hodnotu a budoucí růstový potenciál. Studie používá komplexní přístup, který zahrnuje analýzu diskontovaných peněžních toků, ekonomickou přidanou hodnotu, analýzu srovnatelných společností. Kromě toho je použita Monte Carlo simulace k zohlednění variability klíčových předpokladů, což poskytuje robustní rozsah potenciálních hodnot kapitálu. Teoretická část práce se zabývá principy a procesy oceňování, zatímco analytická část aplikuje tyto metody na společnost Tencent Music Entertainment Group, analyzuje jeho finanční zdraví, tržní pozici a strategické iniciativy. Výsledkem studie je hodnocení vnitřní hodnoty společnosti, nabízející vhled pro investory a zúčastněné strany ohledně tržní pozice společnosti a potenciálu budoucího úspěchu v dynamickém digitálním zábavním průmyslu.
Anotace v angličtině
This master's thesis aims to evaluate the selected company, Tencent Music Entertainment Group, using various valuation methods to determine its intrinsic value and future growth potential. The study employs a comprehensive approach, incorporating Discounted Cash Flow analysis, Economic Value Added, Comparable Company Analysis. Additionally, a Monte Carlo simulation is used to account for variability in key assumptions, providing a robust range of potential equity values. The theoretical part of the thesis discusses the principles and processes of valuation, while the analytical part applies these methods to TME, analyzing its financial health, market position, and strategic initiatives. The study concludes with an assessment of company's intrinsic value, offering insights for investors and stakeholders regarding the company's market position and potential for future success in the dynamic digital entertainment industry.
Klíčová slova
Tencent Music Entertainment Group, přístupy a metody oceňování, simulace Monte Carlo, vnitřní hodnota, finanční zdraví, tržní pozice, strategické iniciativ.
Klíčová slova v angličtině
Tencent Music Entertainment Group, valuation approaches and methods, Monte Carlo simulation, intrinsic value, financial health, market position, strategic initiatives.
Zásady pro vypracování
Introduction
Articulate the aims and outline the methodologies to be employed in the Master's dissertation.
I. Theoretical part
Compile and critically assess theoretical frameworks and literature central to the principles and techniques of corporate valuation.
II. Practical Part
Profile the chosen company and provide a comprehensive sector analysis.
Execute a multifaceted examination of the company, encompassing financial, strategic, foundational, and technical aspects.
Ascertain the company's valuation by applying appropriate valuation techniques.
Develop strategic advice tailored for prospective investors.
Conclusion
Zásady pro vypracování
Introduction
Articulate the aims and outline the methodologies to be employed in the Master's dissertation.
I. Theoretical part
Compile and critically assess theoretical frameworks and literature central to the principles and techniques of corporate valuation.
II. Practical Part
Profile the chosen company and provide a comprehensive sector analysis.
Execute a multifaceted examination of the company, encompassing financial, strategic, foundational, and technical aspects.
Ascertain the company's valuation by applying appropriate valuation techniques.
Develop strategic advice tailored for prospective investors.
Conclusion
Seznam doporučené literatury
DAMODARAN, Aswath. Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. Third edition. Hoboken: Wiley, 2012, 994 p. ISBN 9781118011522.
PIOTROSKI, Joseph D., HAIL, Liz, HENRY, Elaine, THOMAS, Robin, HUTTON, Andy, RAJGOPAL, Shiva, WELKER, Mark. Equity asset valuation. Third edition. Hoboken: Wiley, 2015, 336 p. CFA Institute investment series. ISBN 9781119104261.
PORTER, Michael E. Competitive strategy: techniques for analyzing industries and competitors. New York: Free Press, 2004, 396 p. ISBN 0743260880.
ROBINSON, Thomas R., HENRY, Elaine, PIRIE, Wendy L., BROIHAN, Michael A., BROIHAN, International financial statement analysis. Third edition. Hoboken: Wiley, 2015, 1056 p. CFA Institute investment series. ISBN 9781118999479.
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W., JAFFE, Jeffrey, JORDAN, Bradford D. Corporate finance. Eleventh edition. New York: McGraw-Hill Education, 2016, 1056 p. ISBN 9780077861704.
Seznam doporučené literatury
DAMODARAN, Aswath. Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. Third edition. Hoboken: Wiley, 2012, 994 p. ISBN 9781118011522.
PIOTROSKI, Joseph D., HAIL, Liz, HENRY, Elaine, THOMAS, Robin, HUTTON, Andy, RAJGOPAL, Shiva, WELKER, Mark. Equity asset valuation. Third edition. Hoboken: Wiley, 2015, 336 p. CFA Institute investment series. ISBN 9781119104261.
PORTER, Michael E. Competitive strategy: techniques for analyzing industries and competitors. New York: Free Press, 2004, 396 p. ISBN 0743260880.
ROBINSON, Thomas R., HENRY, Elaine, PIRIE, Wendy L., BROIHAN, Michael A., BROIHAN, International financial statement analysis. Third edition. Hoboken: Wiley, 2015, 1056 p. CFA Institute investment series. ISBN 9781118999479.
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W., JAFFE, Jeffrey, JORDAN, Bradford D. Corporate finance. Eleventh edition. New York: McGraw-Hill Education, 2016, 1056 p. ISBN 9780077861704.
Přílohy volně vložené
No
Přílohy vázané v práci
-
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Supervisor: Prof. Drahomira Pavelkova, Grade: D
A description of the determination of the beta coefficient for the calculation of the cost of equity capital using the CAPM is given in the text of the thesis as follows: “Beta is a measure of TME's stock volatility relative to the market, and a average levered beta of 1.409 is used. Can you explain how do you mean it? Fully answered.
How is following text consistent with the results of projected EVA values – see the subchapter 9.4.2? “The projected EVA values suggest a positive trend for the next three years, indicating potential value creation if the company maintains its growth trajectory.“ Answered partly.
Reviewer: Michaela Blahova, PhD., Grade: D
The CAPM model was used to calculate the cost of equity. Could other models be applied, as well? How would the use of other models affect the cost of equity calculation? Answered partly.
Dr, Homola
What are your advices for prospecting investors? Answered partly. The formating of thesis and presentation is on very low level. Answered partly. What currency did you use in valuation? Fully answered. For what did you use Monte Carlo Simulation? Which statistical distribution did you use? Fully answered.